在国内媒体高呼房产税让温哥华房价下跌的时候，或许你该知道下面这则消息：温哥华15%的海外买房转让税的确导致当地8月份房屋交易量下跌了不少，但多伦多的房价却上涨了18%。

以下是温哥华头条援引一位美林银行经济学家的观点：

加拿大长期实施的低利率政策旨在稳住经济，单纯针对某个城市的特定群体征税，会间接导致其他城市房地产走强。

所有人口净流入城市都会面临房价上涨的问题，中国如此，加拿大也不是例外。数据显示，2014年底温哥华大都会总人口约为247万人，2001年底温哥华划入数量已达34.2万人。有关分析显示，到2017年，加拿大华人总数量有望超过180万，其中多伦多人口将超过73.5万人，而温哥华地区华人数量也将跨过60万大关。

众所周知，加拿大的房地产市场主要由西部的温哥华和东部的多伦多驱动。温哥华祭出房产税大招，的确房地产交易量应声下跌，市场持币观望着逐渐增多，房价也有短期回调趋势。但不要忘记一点，温哥华以及多伦多一直是海外移民主要目的地，这些人既是海外买家，但他们可能不是短期投资者，他们将大量财富带至这两个城市，显然海外房产税不大可能对他们的购房几乎产生多大影响。换句话说，温哥华房价下跌可能是短暂性的，下跌的幅度也比较有限。

如果想要真正实现对房价的有效控制，移民政策肯定比房产税更加有效。不过加拿大是否愿意就房地产问题收紧移民政策仍存疑问。

温哥华房价到底会怎么走？

8月份，国内有多篇媒体针对温哥华楼市进行了报道，主题多为“雪崩”，并附上不少的图表以支撑其结论。比如房地产成交量下跌超过90%，房价下跌超过20%。而具长期观察加拿大楼市的专家表示，这些数据虽然来自于MLS，但均被平均化了，结构化因素被抹去，导致大多数人看不到真实的市场状况。

比如豪宅成交量对均价的影响非常大，实际上海外房产税打击的重点对象就是豪宅，而均价就是受豪宅影响而出现大幅下调。这就跟7月份中国深圳新房价格下跌近5000元/平米是一个道理，7月份深圳核心区推盘量较少，外围价格较低的楼盘贡献了大部分成交量，整体房价走低是必然的。

的确，中国人偏爱温哥华的豪宅，此举颇受当地老百姓的欢迎。但不要忘了，华人虽多，但占主要人口的当地老百姓买的房子主要是普通住宅，豪宅市场的萎缩不会大幅传导至普通住宅市场。在笔者看来，所谓的“雪崩”基本不大可能，但15%的海外税的确需要市场消化一段时间。

温哥华对本地居民不公？

为什么温哥华本地居民对15%的海外税欢呼雀跃？有专做信贷的人士表示，加拿大房贷对新移民和纯粹的投资客非常宽松。例如加拿大本地居民买房可能需要3.5成的首付款，而上述两种人的首付比例远低于这一比例，且银行审核购房者资料相当宽松。高杠杆水平和宽松的贷款标准是导致投资者大幅买入温哥华豪宅的重要因素。笔者的一位技术移民至温哥华的朋友也表示，温哥华的普通住宅的价格并没有实质性松动，个别房子的价格还在略有上涨。

新移民们的确是导致这轮房价上涨的主要因素。他们购买力强，再加上银行信贷的倾斜，使得当地豪宅市场持续火爆。

由于调整来的太过突然，与其说对房价造成实质性冲击，倒不如是对当地买卖双方的情绪形成冲击，追涨杀跌在他们那里同样使用。市场的调整往往给购房者继续看跌房价的动力，但几乎所有人都不可能真正抄底。

由于温哥华当地供不应求的整体状况并未改变，特别是独立屋的供应量十分紧张。加拿大地产头条的分析人士认为，8月份遭打压最为严重的独立屋市场，有可能面临被热钱抢筹的可能，最先下跌的市场有可能最先止跌回涨。真正精明的投资者会在涨跌中寻找机会，而普通投资者只能怀揣不断贬值的纸币哀叹房价不断上涨，却又指望房价继续下跌。